在大模型领域，六家创业公司面临着一个重要抉择：是全力冲刺通用人工智能（AGI）这条充满挑战的道路；还是调整战略方向，将资源聚焦于其他业务？

自2022年末ChatGPT的横空出世掀起国内大模型创业潮以来，"六小虎"——智谱、月之暗面、百川智能、MiniMax、阶跃星辰和零一万物相继成立。然而，随着大模型逐渐成为像水和电一样的基础设施，行业正加速向头部集中。

一位关注AI行业的投资人指出："在大模型创业中，一旦你无法留在牌桌上，你就什么都不会剩下。这是一个赢家通吃的市场，失败者很难获得第二次机会。"

面对这一严峻形势，部分公司选择了坚定投入AGI研发。智谱和月之暗面仍在持续进行大规模预训练，其中月之暗面的Kimi一度成为"六小虎"中现象级产品，但在DeepSeek爆火后逐渐被其他产品所掩盖。

另有部分公司选择调整战略：

  • 百川智能：将重心转向医疗大模型。尽管这一领域面临数据分散、伦理审查等多重挑战，但该公司现金流稳健，并拥有充足资源支撑转型。
  • 零一万物：不再投入超大规模参数模型，转而专注开发中规模、高性价比的AI模型，并为DeepSeek提供企业级部署解决方案。其商业落地已初见成效，今年第一季度收入接近去年全年水平。

对于未传出停止预训练信号的月之暗面和MiniMax来说，产品力仍然是它们的核心竞争力所在。

在一级市场，融资环境正在发生变化：

  • 估值分化：华兴资本分析显示，开源模型更依赖生态构建能力，而闭源模型则更看重商业落地能力和财务指标。
  • 寡头趋势：李开复预测中国大模型领域将形成以DeepSeek、阿里巴巴和字节跳动为主的三足鼎立格局。但也有投资人认为，技术创新仍存在空间，创业公司并未出局。

未来，留给创业公司的机会可能主要集中在：

  • 专注细分市场应用，提供差异化解决方案
  • 探索新型商业模式，提升商业落地能力
  • 持续技术突破，在模型创新中寻找新机遇

尽管挑战重重，但对于"六小虎"来说，如何在行业变局中找到自己的位置，将是决定未来发展的关键。