4月26日，上海浦东陆家嘴迎来了一场备受关注的金融盛会——陆家嘴金融沙龙第九期"S基金赋能股权投资新生态"圆满落幕。本次活动汇聚了众多头部投资机构与专业服务机构代表，共同探讨S基金在推动股权投资领域中的重要作用及其未来发展趋势。

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孚腾资本总经理费飞指出，相较于传统私募基金的"盲池"投资模式，S基金通过购买已成立私募基金份额的方式进行交易具有显著优势。首先，这种模式能够有效降低投资风险，因为投资者可以在标的基金已有明确资产的情况下进入；其次，S基金的平均回款周期较短，通常在6至7年内即可实现资本分红率100%，这一速度优于传统PE基金和母基金；此外，由于大部分交易为折价转让，投资人在第一年即可获得15%到20%的账面浮盈。更重要的是，S基金不仅收益相对稳健，还存在超额收益的机会，这主要得益于其标的资产的确定性和稳定的收益表现。

关于S基金的发展机遇，汉坤律师事务所合伙人钱锦认为，当前市场环境为该领域带来了多重利好：一方面，国家和地方政府通过政策支持和交易平台建设，推动了S基金份额交易市场的规范化发展；另一方面，越来越多不同背景的市场主体开始参与其中，国有资本与民营资本共同构成了活跃的买方群体。此外，中介机构在过往项目中积累的经验也为市场参与者提供了有力支持。

尽管如此，S基金市场目前仍面临一系列挑战。费飞指出，由于其非标准化特性和信息不对称性，买卖双方难以达成统一估值标准；同时，在与国有资本交易时，审批流程较长且需逐级上报决策等问题仍然存在。此外，GP（普通合伙人）的主导能力不足、中介服务不够完善以及多重征税等痛点也制约着市场发展。

针对这些挑战，中金资本董事总经理周智辉建议借鉴银行不良债权处置的经验，通过区域性股权交易中心等平台公开交易信息，以此提高透明度并避免行政干预对价格形成的影响。他认为这将是降低交易难度的有效途径。

展望未来，S基金行业将呈现多元化发展趋势。盛世投资管理合伙人杨志军表示，随着市场发展，S基金将在产业化、区域化、两极化和ESG（环境、社会、公司治理）等方面持续深化。具体而言，S基金将进一步与实体经济深度融合，同时在长三角等重点区域发挥更大作用；在投资策略上呈现差异化特点，并将更加注重可持续发展理念。

本次沙龙由上海市委金融工作领导小组办公室和浦东新区人民政府提供指导，"陆家嘴金融沙龙"秘书处负责组织，并得到了长三角资本市场服务基地、上海股权托管交易中心以及多家专业媒体的支持。活动旨在构建与"陆家嘴论坛"相呼应的长期交流平台，通过机制化、场景化和国际化运作，持续为浦东经济高质量发展贡献智慧力量，全力支持上海国际金融中心核心区建设。