国内聚乳酸行业领先企业海正生材（688203.SH）近日公布了其2024年度财务报告。报告显示，公司在报告期内实现营业收入8.45亿元，同比增长12.2%，创下历史新高。

尽管收入表现亮眼，但公司盈利水平却面临一定压力。2024年，海正生材归属于母公司所有者的净利润为3550.46万元，同比下降18.47%；扣除非经常性损益后的净利润为3122.89万元，同比减少22.54%。同时，经营活动产生的现金流净额仅为3883万元，较去年同期大幅下降76.18%，显示出"增收不增利"的经营现状。

海正生材专注于聚乳酸材料的研发、生产和销售，主要产品包括纯聚乳酸和复合改性聚乳酸两大类。这些产品广泛应用于吹膜、注塑成型、3D打印以及吸塑等多个领域。其中，一次性餐具和食品包装目前仍是公司收入的主要来源。

2024年，在传统应用领域需求保持稳定的同时，海正生材积极拓展新兴市场。全年聚乳酸树脂销量同比增长25.70%，尤其是3D打印耗材领域的增长率达到185.67%。此外，在挤片领域，受益于欧洲市场对透明吸塑产品的需求增加，公司该业务同比增长106.37%。

行业研究机构预测，全球聚乳酸（PLA）市场规模预计将以15%-18%的年复合增长率增长，到2025年有望突破百亿美元。中国市场也将迎来快速增长期，年均增速预计将超过12%。然而，在市场需求持续扩大的背景下，市场竞争也日益激烈，导致产品售价面临下行压力，对公司盈利能力构成挑战。

为应对市场变化，海正生材对部分投资项目进行了战略调整。公司计划对原有募投项目进行延期，以更灵活地适应市场环境的变化，并优化资源配置。

在技术创新方面，海正生材持续加大研发投入，2024年共获得多项技术专利，并积极开展多个前瞻性研发项目，涵盖材料性能提升、新产品开发等多个方向。这些努力为公司未来的产品升级和市场拓展奠定了基础。

值得关注的是，海正生材董事会于近日审议通过了2024年度利润分配预案，拟向全体股东派发现金红利共计1208.5万元。加上本年度用于股份回购的899.9万元，公司现金分红与回购总额占归母净利润的比例达到59.38%，体现了公司对股东回报的重视。