在近期全球资本市场波动加剧的背景下，关于人工智能发展是否已达到阶段性峰值的问题引发了广泛关注。投资者普遍担心科技行业巨头可能削减在AI领域的投入，这可能会制约相关业务的估值增长。

然而，摩根士丹利的研究报告指出，当前对AI芯片市场的乐观预期仍有充分理由支撑。该机构认为，市场对于人工智能技术发展的信心依然强劲，与其相关的投资热潮远未消退。

摩根士丹利分析师莫尔表示，近期行业领袖的表态显示出，目前市场上对于高性能GPU的需求仍存在显著缺口。他特别提到，OpenAI CEO奥尔特曼和Alphabet CEO皮查伊都曾公开表示，现有的芯片供应难以满足当前的发展需求。

同时，硅谷的技术进展也在持续突破投资者的预期。数据显示，今年以来人工智能计算任务量已增长了五倍，这种指数级的增长对整个技术生态形成了巨大压力，同时也带来了新一轮的投资热潮。

英伟达：挑战中的机遇

尽管近期AI芯片行业面临一些外部环境的挑战，包括贸易政策调整和市场对于技术发展路径的担忧，但这些因素并未动摇长期的技术发展趋势。特别是在年初DeepSeek大模型引发的关注后，市场上一度出现了关于未来云端AI模型对芯片需求可能减少的讨论。

这种市场情绪的变化也直接反映在了资本市场上。作为行业标杆企业，英伟达的股价今年以来已下跌超过28%，这一表现与去年同期形成了鲜明对比。与此同时，其他主要的人工智能技术公司也面临着类似的市值波动。

但摩根士丹利的最新研究显示，英伟达的核心业务依然展现出强劲的增长势头。分析师指出，该公司去年十月刚刚发布的Blackwell芯片，在今年一季度实现了令人瞩目的销售增长，预计其季度收入将从110亿美元大幅提升至二季度的300亿美元以上。

基于此，摩根士丹利重申了对英伟达的"增持"评级，并将其目标股价定为160美元。这一预测较当前市场价有45%的增长空间。该机构同时上调了对未来几年英伟达收入和每股收益的预期，认为其依然是人工智能技术发展浪潮中最值得投资的对象。